“我們的貨幣，你們的麻煩”，美元的霸權地位還能持續多久？美國頂級智庫米塞斯研究所Patrick Barron認為，美國大量印鈔的“魔法支票簿”已經慢慢失去魔力，但似乎很多人不知道這意味著什麼...
自1944年佈雷頓森林體系瓦解之後，美元一直是世界範圍內唯一被接受用於國際貿易賬戶結算的貨幣。但是，銀行業私人顧問Patrick Barron在米塞斯研究所撰文指出，世界美元霸權正在終結，而美國政府中似乎沒有人意識到這一點，甚至不理解這意味著什麼。
1944年之前，用於國際結算的是實物黃金。當A國的出口商向B國的進口商出售貨物時，B國用本國貨幣支付。但是，A國不願意讓B國貨幣在其金庫中積累超過滿足其進口商需求所需的數量，這不符合A國利益。因此，A國要求B國用黃金贖回自己的貨幣。有時B國會將實物黃金運送到A國。或者，在第三國保管的黃金可能會被指定為現在屬A國，這是一種比實物運輸更方便的帳簿記錄交易。
佈雷頓森林協定及其消亡
佈雷頓森林協議將美元與實物黃金掛鉤，每盎司黃金35美元。Patrick Barron表示，這背後的原因很簡單：二戰結束時，美國憑藉自己作為“民主武器庫”的角色，積累了大量黃金。因此，各國央行可以用美元進行結算，而不必轉移或重新指定實物黃金的所有權。該體系存在一個弱點，即世界各國必須相信美國不會要求以超過每盎司35美元的價格兌換黃金。不過各國央行仍可以選擇從美國索取實物黃金，從而確保每盎司35美元的衡量標準得到支撐。
大約二十年後，市場開始擔心美國並未履行其義務。擔憂主要起源於法國。總統戴高樂本人和他的財務顧問雅克·魯夫(Jacques Rueff)都是古典金本位制的堅定支持者。從1960年代後期開始，戴高樂下令法國銀行將其龐大美元儲備的80%兌換成黃金。其他中央銀行也紛紛效仿，並出現了典型的銀行擠兌。
由於美國的黃金儲備達到了極低的水平，1971年秋天總統理查德·尼克松決定讓美元脫離金本位。他沒有令美元貶值成黃金（本可以這麼做），也沒有承諾停止美元擴張。相反，他只是結束了用美元贖黃金，繼而允許美國創造世界市場所能接受的盡可能多的法定美元。
Patrick Barron指出，事實證明，世界市場可以接受大量法定美元。一個主要原因是世界上最大的石油生產國沙特同意要求用美元支付石油，從而創造了美元在全球範圍內需求。
石油美元時代取代佈雷頓森林體系，但也臨近尾聲
Patrick Barron認為，由於美元的價值不斷下跌，“石油美元”現在正在瓦解，而造成貶值的正是美聯儲和美國政府組成的邪惡聯盟。
他表示，美聯儲憑空創造美元，以幫助政府維持其龐大且不斷增長的支出赤字，這些赤字的貨幣化導致美元購買力加速下降。Patrick Barron認為，近八十年來，美國政府能夠隨心所欲地花錢，是因為它知道全市場都會持有美元，而且美聯儲還可以將任何市場不接受的東西貨幣化——即美聯儲將自己購買政府的債務並（象徵性地）印出支付給財政部的錢。然後，美聯儲會將債務保留在自己的資產負債表上。其干預的規模之大令人震驚。2008年美聯儲的資產負債表略低於8800億美元，而如今是8.816萬億美元。
那麼，美國政府用這些新印的錢做了什麼？Patrick Barron認為，錢主要花在兩個地方：戰爭和福利。
前總統林登·約翰遜提出的建設“偉大社會”的施政綱領現已經根深蒂固並不斷擴大。美國軍隊已經介入了世界的每一個角落。Patrick Barron指出，美國似乎只需要讓某些國家宣稱其領國宿敵正在入侵或犯下暴行，自己就可以出兵干預了。美國人民被鞭打成正義的狂熱分子。比如，美國去到馬里沙漠城市廷巴克圖，結果是數千人死亡，數十億美元被揮霍，當地情況卻比以前更糟。
Patrick Barron認為，這些動亂之所以能夠得到資助，是因為美元是世界認可的法定貨幣，但世界大部分地區已經受夠了。一些組織正在合作開發一種替代美元的國際貿易結算方式。金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）、上海合作組織（SCO）和歐亞經濟聯盟已成立一個工作組，旨在開發一種以商品為基礎的交換媒介，以取代美元作為主要手段國際貿易結算。其他一些國家，尤其是沙特等目前使用美元的國，已宣佈有意加入該項目。更多國家將跟隨沙特。
現在的難題在於，如何向公眾傳達這一切的意義？它不僅複雜，而且可能還需幾年時間落實。另外，這一切也可能付諸東流。
魔法支票簿
為了讓大家能理解儲備貨幣的全面意義，Patrick Barron講了一個小故事，將問題降維至個人層面。
假設有人給你一本支票簿，你可以隨意寫。沒有人會拒收，但也沒有人會去兌現這張支票，因為你的賬戶裡其實沒有錢。收到支票的人可以通過貿易等途徑，將它傳給下一個人。
首先，你知道貨幣是你創造的，永遠不會被銷毀。你每寫一張新支票，貨幣量就會增加。換句話說，貨幣供應會隨著你的消費意願而增加。你本來是個節約、負責的人，也正是因為如此，你才得到這本支票簿。剛開始的時候，你還能繼續過著很節約的日子，但幾年後，你的自控力崩潰了，開始報復性支出。
為了撫慰你的良心，你開始將部分錢花在別人身上——比如，窮人、老年人、殘疾人等等。慢慢地，你不得不在所有災難的受害者身上花錢，因為如果不這樣做，你就會受到所有人的譴責。
因此，你不斷花錢，並且決定應該花錢去為人類的未來做打算，比如探索太陽系，資助高等教育。你對魔法支票簿的貨幣需求不斷增加。如果你想放慢支出速度，後果就是在全球範圍內身敗名裂。
後來，你終於失控。但這還不是故事的結局。魔法支票簿的支出還導致物價飆升，還養了一群馬屁精、無賴和自大狂。一個小團體決定拒絕接受你的魔法支票，並決定推出一種全新的交換媒介。這做起來並不容易，甚至耗時很久，過程起伏跌宕，但終於出現了真正的、正直的貨幣。慢慢地，越來越多人拒絕接受你的魔法支票。
儲備貨幣競爭加劇
Patrick Barron認為，這就是世界發展的方向，因為美國無法強制其他主權國家接受美元，特別是如果有其他的、更好的選擇。美國沒有通過控制貨幣供應來保護美元的購買力，這是它應該承擔的責任。英國歷史學家、第一代阿克頓男爵Lord Acton曾經警告過，“權力使人腐敗，絕對的權力絕對使人腐敗”。Patrick Barron表示，這句話放在現在比任何時候都更重要。
Patrick Barron指出，新的SCO貨幣將取代美元，成為全球主要的儲備貨幣，因為它在很大程度上得到大宗商品的支撐，不會受到任一主權國家的控制，而是會被多個主權國家共同控制，確保國際貿易和支付的流動、維護該貨幣的穩健。
“這對美元和美國來說是個損失，但是老實說，全球都會從中受益。”
